◎记者张Qiongs 9个月后，美联储一直在重新降低利率。 9月17日的美联储宣布，将降低联邦基金利率的目标范围25个基点在4.00％至4.25％之间。 尽管美联储正在改变降低利率，但我国财务政策面临的外部障碍却减弱了。财务政策运营的空间扩大了，预计自主权将进一步增强。 分析师认为，“以自我为中心”的政策行动将更加放松。考虑到“内部和外部”和“稳定增长并防止风险”之间的平衡，我国家的财务政策依靠标签。预计在一年内仍然有可能削减储备金比率，但是考虑到内部障碍，例如银行利率差的压力，储备金的储备金比率可能高于削减利率。 扩大空间：外部财务政策障碍将减少 “降低美联储的利率意味着外部因素削弱了实施我国家的'中等宽松财务政策'的障碍。将来，财务政策仍然符合'维持自己'的障碍。” Oriental Jincheng的首席宏观分析师Wang Qing在接受上海证券新闻的记者的采访中说。 美联储的财务政策调整“美联储”涉及整个机构，并且经常在其他国家的金融政策中产生溢出的影响。 “作为回报，由于经济周期的流产，自2017年以来，中国与美国之间的金融政策周期并未完全完全同步。” Guosheng Securities首席经济学家Xiong Yuan告诉新闻记者到上海证券ATE与众不同。这将扩大我国财务政策运营的空间，同时增强财务政策运营自治。 分析师认为，我国的财务政策实施将“释放”一些外部障碍。广东证券研究所首席经济学家兼主任卢·齐施（Luo Zhiheng）表示，联邦政府开始削减速度，美国财政收益率拒绝，外部美元承受压力，减轻了RMB汇率的压力，外部金融政策障碍逐渐降低，政策空间逐渐开放。 在美联储的“启动”之前和之后，降低利率降低，美元指数下跌了97分，达到了96.2179的低点，而在某个点，陆上RMB的汇率上升至7.1056。 “在利率传播和美元指数的削弱的背景下，包括RMB在内的非美国货币的背景国家财务和发展实验室的特别高级研究员庞明告诉上海证券的一位记者，新闻说，在不久的将来，我的班萨的运作通常是稳定的，RMB的有吸引力的财产增加了，更多的资金增加了海外流动，并提供了RMB资产，促进RMB维修和促进这些因素的兴趣和促进RMB的兴趣。政策 - 交付环境。 此外，美联储可能会在年底之前继续培养利率。 “预计中国与美国之间的利率和RMB汇率压力的压力将持续方便，为中国的财务政策带来更轻松的外部环境，而我国家的财务政策调整室将会更大。”中国商人联盟首席研究员董Ximiao告诉AintErview与上海证券新闻的记者新闻报道，在下一阶段，我国家的财务政策仍然遵循“自我为导向”，考虑到内部和外部平衡，继续实施中等放松的财务政策，并降低了储备比和利率。比降低利率更好。 内部障碍： 压力传播速率可防止降低利率 实施一个国家的财务政策通常需要内部和外部余额。与外部障碍（例如汇率）相比，美联储开始新的降低利率降低轮换后，内部因素（例如Inbanks）在压力下蔓延的利率将对我国的财务政策具有更大的潜在“障碍”，这可能会影响进一步利率的空间。 Wang Qing认为，我国财务政策行动面临的内部障碍可能包括三个方面：首先，维护所需的政策空间；第二，保持合理的净利息利润率，保持银行业务的稳定性并支持维持实际经济；第三，避免“洪水”，并防止流入不良“旧动能”地区的财务资源。 在第二季度，商业银行的净利息额降至新的低1.42％。中国社会科学学院财政研究所的副研究员曹智（Cao Jing）来自上海证券新闻（Hasa Reporter）的记者说，银行领导的金融机构是与金融政策交付的主要联系。目前，银行的净利息利润率被缩小，这将防止降低利率的空间。此外，宏观杠杆率的比率继续增加通过，而中等的财务政策出现需要增加宏观杠杆比率以防止财务风险积累的比率。 “降低储备金之比的想法比降低int的想法更好蓬敏认为，在有效的社会需求中，在压力阶段，居民和企业的弹性相对较低，并且纯粹的减少消费率和投资的影响有限，我们需要更依赖于结构性政策和财务效果，以便更容易考虑稳定的增长和避免风险。 Hinuhusgahan ni Pang Ming na kahit na ang panlabas na kapaligiran ay mas maluwag, ang patakaran sa pananalapi ng Tsina ay inaasahan na tutukan ang layunin ng "pag-stabilize ng paglaki at pag-iwas sa mga panganib", sumunod sa "mga tool na pang-sarili", dagdagan ang mga pagsisikap sa pagsasaayos ng countercyclical, at gumamit ng dami at istruktura na tool sa tamang oras upang maiwasan ang isang beses at malalaking komprehensibong rate ng interes na humantong sa higit na presyon sa net interest with volatile dangers. LO将来好： 仍然有一个房间，有可能降低储备金和利率的比率 “事实事实以来，中国人民银行遵循了财务政策的中等宽松的语调。通过纳入'储层削减 +降低利率 +降低利率 +开放市场运营'，有效地支持了经济稳定和恢复，并稳定了金融市场运营。” Mingming。 分析人士认为，考虑到我国家的宏观经济发展仍面临困难和挑战，预计未来，仍然有一个房间，并且有可能降低储备金和利率要求的比率。 “从内部环境来看，与当前经济的主要矛盾是国内需求不足导致有效的供应和需求不平衡。”卢Zheng在他的研究代表中建议规定规则经济应继续增加他们的努力，以增加居民的消费和公司投资需求。 CAO JING认为，第三季度的宏观经济和财务数据表明，经济增长的动力已经减弱，财务政策有望降低所需的储备和利率的比率，重新启动中央银行的债券，并支持真正的经济经济和积极经济资金的资金，并积极的经济资金和积极的经济经济扩张以及积极的经济经济和积极的经济经济和扩张。 Dong Ximiao表示，在今年5月降低了储备金之比之后，我国金融机构的重量平均比率需要6.2％，这在主要经济体中的水平相对较高。预计，在第三和第四季度，中国玛阿（Maathe）人民银行将涵盖预备役的比率e为0.25至0.5.1个百分点，及时释放了市场上的长期流动性，并进一步优化了流动性持续时间的结构。 关于利率降低，Xiong Yuan认为，当前的经济发展仍然面临着挑战，这表明政策“加强及时努力”的需求和可能性增加了，第四季度利率下降的可能性也在增加。基本相关指标的趋势是一个主要变量，它决定了节奏和大量利率降低。 在政策协调方面，Pang明预测，预计财务和财务政策将进一步加强协调，更好地协调政府债券的释放和管理，中央银行的债券债券运营，并根据“四个重新流动”机制进行更紧密的合作。 分析师说，考虑到我国家的经济正在返回医学IUM与高速增长阶段，居民杠杆率和信贷需求的高比例减慢，财务政策重点的重点应放在结构的优化上。未来的结构指导的重点是使资源市场井提供的好处充分发挥好处，并刺激金融机构的内源性动机。金融政策工具可以继续发挥领导作用，并提高金融机构支持关键领域的能力和意愿。 金融的官方帐户 24 Natime滚动广播最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）