交易股票时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告，这些分析师具有强大的，专业的，高涨的态度和全面，并帮助您获得潜在的主题机会！ 资料来源：每日商业业务 在国内替代浪潮中，寒武纪似乎是无意的，而且有很多不可避免的事情。我们专注于“国内替代浪潮的隐藏冠军”，以及深深植根于子轨道轨道的困难技术公司。 其中，有些人利用合适的时间，地点和人来实现绩效飞跃，并成为行业自由的先锋。有些人证明了从研发投资中的困难技术的逻辑，以欣赏重塑资本市场的实现，并成为牛市技术市场的主要目标。通过典型的样本箭头研究，也给了中国技术公司从技术突破到资本崩溃的破坏和增长市场了解困难技术的长期价值。 王位被转移。 在8月27日的13:37左右，A股贸易季节乘坐了历史悠久的时刻 - 卡布里安股价上涨至1,462元/股/股/股，每天增加10.01％。同时，它超过了Kweichow Moutai的股票价格为1,460.93元/股，该股票当时成为股票最高的股票。 每月的K线表明，迄今为止，每月寒武纪的增长已达到93.39％，在半导体行业的SMIC中仅排名第一次，在半导体行业中，市场价值为574.018 Bilyong Yuan。在这个炎热的季节，投资者对技术股票的欣赏一直在重复。 五年前，寒武纪被称为“创新委员会上的第一个AI芯片股票”，以每部分64.39元的价格发行了科学技术创新委员会。它增加了更多在列表的第一天，超过200％，而这个盘中市场的价值曾经超过1000亿元人民币。但是，在研发行业和投资的压力下，“ Kang King”也对赞赏的泡沫感到怀疑。在-2022年中期，股价有时被降低，并跌至历史悠久的每部分不到46.59元。 天使投资人兼高级人工智能专家郭陶（Guo Tao）告诉北京商业每日记者，AI芯片轨道具有“高研发投资和长期兑现”的Mahblind技术精华。短期绩效波动和股票价格调整是技术成功期间的正常奇观，可能不仅仅是“估值泡沫”。当时，市场的论点不仅仅是困难技术的“ R＆D实施”周期中的认知偏见。随着对AI计算能力的需求的爆炸和促进国内替代政策的爆炸，这几乎是不可避免的以技术为价值将改变真正的性能动量。 重塑升值涵盖了三年 这种不可避免的“国王”实现了。 从历史低点到股价高峰，坎布里安（Cambrian）经历了三年的重塑升值。从SA R＆D到实施的困难技术的周期相对较慢，有时会失去资本市场。但是，随着寒武纪在2024年第四季度获得与股东相关的单季度净利润，并在该报告的2025年半年度表现中进一步出现，工业节奏市场的不当行为终于达到了深度的比赛。 性能的爆炸已成为重建升值的主要机器。半年度报告显示，上半年寒武纪的收入为28.81亿元人民币，这一年度增长了4347.82％；与股东相关的净利润为103.8亿元人民币，这已经实现了ED大规模收入..根据科学技术创新委员会的政策，如果公司获得了完整会计年的盈利能力，则“ -u”徽标将删除股票缩写的“ -u”徽标。 Donghai证券的DO报告预测，寒武纪与股东在2025年相关的净利润可能已经达到15.95亿元人民币，超过了利润门槛，实际上“ Under Unuder Unuder U下”没有悬念。该机构指出，作为中国的云AI芯片目标较差，目前的寒武纪目前最大的动力来自云产品线的显着增加，而扬曼系列是这种势头的直接载体：一方面，一方面，从一方面受益于诸如互联网，Internet，Internet和The Internet和运输的家庭行业的需求，从而受益匪浅；另一方面，依靠国内替代市场的加速政策和环境，SP客户方面的产品订单的EED大大加速了，在双重驱动力下，预计将继续推动公司的高收入和稳定的Kita归因于股东。 基于这种逻辑，东海证券为寒武纪提供了明确的绩效预测：从2025年到2027年，寒武纪的收入范围为84.43亿元人民币，161.71亿元和25.1亿元和25.1亿元和年份的增长率为618.91％，91％，91％，91％，91％，91％，91％。与股东相关的净利润立即保持快速增长，分别为15.9亿元，38.6亿元和69.13亿元人民币，分别为年度增长率为452.69％，141.96％和79.09％，并且盈利能力的趋势清晰可见。 从对资本市场的赞赏的角度来看，这种绩效增长率和升值水平产生了显着的成本效益。根据研究从2025年到2027年的移植，寒武纪的相应PE为153次，63次和35次，PS分别为29次，15次和10次。这种升值水平明显低于2025年Haiguang，Longson Zhongke，Jingjiawei和Ruixinwei等可比公司的预期平均水平（平均PE为583次，PS为39.96次）。在高增长率的支持下，寒武纪的欣赏不仅没有忽视其长期潜力，而且强调其优势，这是资本市场提供技术资产的重要选择。 Aoyou International主席张Yue告诉《北京商业日报》，国内芯片公司正在朝着大规模实施产品和收入的实施，这表明该技术已经进入了工业化的阶段，并推动了上游和下游协调的发展。寒武纪的群众生产批量生产从研发赚取赚钱的不仅取得了飞跃，而且为同时工业连锁店带来了机会，以养活基本业务在改善绩效和生态建设方面的好处。 在这个阶段，寒武纪进入了通过资本市场获得认可并持续积极绩效增长的时期 - 从对研发早期的欣赏变化到基于大规模收入的当前升值的变化，其增长路径完全证实了“ R＆D投资 - 技术实施 - 绩效后的实现后的现实后的园艺后的园艺后，园艺后的实现后实现后实现了现实 - 价值实现 - 价值实现 - 价值实现 - 价值实现 - 价值实现 - 价值实现 - 实现了实现的现实效果 - 实现了现实的现实效果 - 实现了现实的现实化。 计算强度的需求的“不可逆转爆炸” 最新的高盛研究报告表明，寒武纪目标价格已将1,223元％的50％提高到1,835元，主要逻辑直接指向当时的三个主要股息：首先，T云计算资本大大增加。举例来说，Tencing的收购是2025年第二季度的资本支出增加了119％。云制造商在AI基础架构中增加了直接扩大对AI芯片需求的基础设施。其次，对于关税不确定性和数据安全护理，客户将加速各种芯片平台，并减少单个供应商的希望。 Cambrian Sian系列适用于诸如DeepSeek之类的模型（2025年8月，中国信息与传播学院宣布NiNS是DeepSeek兼容性测试），这与该请求完全一致。第三，研发投资公司越来越多地促进促进芯片技术，而且为更高的AI芯片发货奠定了基础。因此，高盛将该公司的净利润从2025提高到2027年，分别提高了59％，28％和29％，以表明运输增长带来的绩效提高。 AI正在移动从实验室的概念到所有行业的实用应用，以及计算的力量已成为当前与水力发电一样的基础设施。技术行业以“国内计算能力独立性”为主要的股息浪潮。寒武纪的崛起已经走在两个时期对人工智能计算能力的繁荣需求和国内替代加速度的繁荣需求的交汇处，这成为潮流中潮流引领者的最具代表性。 在该行业一般趋势的判断中，计算能力需求的爆炸式爆炸进入了“不可逆转”的阶段。根据中国信息与通信技术发布的“高级计算和计算电源开发指数（2024）”的“蓝色蓝皮书”，2023年全球计算设备的总计算功率量表将为1397 eeflops，增长率为54％。预计全球计算功率量表将在未来五年中，仍以超过50％的速度增长。到2030年，全球计算能力超过16Zflops（Zflops是1,000次Eflops），其中智能计算能力将超过90％（根据AI服务器的总计算能力估算）。数据是数据的正常需求，是通过互联网制造商，金融机构，金融机构，制造业公司和制造业公司和制造业公司和制造业公司和制造商和制造商和制造商和制造商和制造业的AI大型培训和推理的正常需求。 ang unang ulat ng pananaliksik sa上海证券ay itinuro na ang mga tagagawa ng北美云Ai na higit sa 300 bilyon sa 2025，higit sa lahat na hinihimok ng pamumuhunan ng ai，在ang pangunahing carrier ng组成na Power是芯片。 自2021年290年代和370年代发行以来，Cambrian的高计算产品进行了广泛的测试和MA由阿里巴巴，百度，字节，腾讯和其他互联网公司在内的主要互联网公司的DE。同时，该公司的产品还在项目中进行了开发，将实施运营商，财务，运输，能源和其他行业。北京社会科学学院的副研究人员王彭（Wang Peng）强调了北京业务日报的记者，国内芯片行业已经从简单的技术转变为同一生态竞争，而企业的建立是一个完全的封闭循环，从硬件到应用程序，然后再进行生态学。 The impact of US chip policy is unexpectedly accelerating the dividend window period of domestic substitution: Bai Wenxi, Vice Chairman of China Enterprise Capital Alliance, directed at Beijing Business Daily Reporters that the path of domestic companies abroad chips directly hopes, and the industry is gradually turning to domestic computing computing power computing Power Power Power Power Po供应链。 在这种替代浪潮中，寒武纪恰好是最成熟的众者之一。它的产品不必依靠外国建筑或工具。他们不仅可以满足独立和受控的政策要求，而且还可以避免客户供应链的风险。这种“缺乏症”在国内AI芯片轨道上创造了寒武纪形式。 在一系列需求连锁店中，寒武纪的主要定位重复 - 高光。从趋势来看，股息的深度和宽度仍在扩大。从深刻的角度来看，AI技术从“文本，图像”到“多模式，具体的智能”。新方案将诞生新的计算能力请求。从广阔的角度来看，AI进入了数千个行业。在许多情况下，计算能力的需求是不合时宜的，并期望将来成为一个新的增长杆。 当天的记者 - 日报试图就相关问题与Cambrian联系，但没有收到新闻稿。 可以说，寒武纪的股息期是时间及其自身能力的结果：AI计算能力的爆炸爆炸提供了“需求股息”，加速的国内替代提供了“股息”的“股息”，以及自我开发的结构和生态的实施能力，使得股息的转换能够成为股息的转变。 对于资本市场而言，未来的市场不仅取决于这种势头转变是否可能继续支持打平的改善，而且还可以推动工业连锁连锁店的更多增长并增强中国计算能力的基础。 毕竟，目前众人瞩目的“国王”可能只是国内计算权力革命的开始。 “危险”攀登中的无限风景斧头 在寒武纪宝座的那一刻，一些北京业务分析师每天都教导说，隐藏在亮点后面的风险和长期问题不可忽视。在出色的表现和高度赞赏的结合下，我们需要清楚地检查维护它的挑战。 从客户结构的角度来看，财务数据中有直观地揭示了客户的巨大希望：根据半年度报告，在本赛季结束时收到的前五名帐户和合同的财产中，首位的价格为42.5％，前五名客户的成本超过80％，并且超过80％的客户浓度的特征是显着的。 尽管目前对主要互联网制造商，运营商和金融机构对AI计算能力的需求从长远来看，但如果主要客户降低了由于战略调整而减少计算能力的投资（例如S）精灵剥夺筹码，减少外部收购），行业的波动或达到竞争性，直接在寒武纪秩序中竞争。此外，大型客户在议价能力方面的好处也可以抑制寒武纪的毛利率水平。半年度报告中提到的毛利润率崩溃的panganib可能会在客户集中的情况下进一步提高。 尽管财务业绩更好，并且股票的价格随之增长，但其赞赏的争议仍未停止。坎布里安的市盈率反复增加，这不仅仅是类似的芯片公司。 高价收入比率背后的隐藏问题尚未完全丢失。尽管机构通常提供乐观的预测，但应注意的是，这希望是基于对收入增长和净利润的高假设。随着AI计算功率需求的比率低于预期，行业h作为一个分阶段的过度容量，大型模型的实施减慢，或者公司产品重复的速度是无法保持技术进化，从而导致绩效增长的下降甚至破坏。高度赞赏的“冷国王”将不可避免地应对巨大的回调压力。 芯片行业无疑是较长的斜坡和大雪，但是中间的许多挑战仍然要求坎布里安（Cambrian）继续取得突破。该行业目前的竞争状况良好。海外领导人仍然具有AI芯片全球行业的优势。同时，许多国内初创企业和集成的电路领导者也集中在AI芯片轨道上。寒武纪需要继续维持技术领导才能结合其市场地位。 AI技术的重复速度相对较快。如果研发在后方，则持久产品可能会面临迅速去除的风险。如果研发支出进一步增加，结果将不会按时转换为商业订单，则还将对收入的稳定性施加压力。 郭陶告诉《北京商业日报》记者，柬埔寨表现的爆炸基本上是由技术的定位和情景的股息驱动的。在加速行业的技术多样性和更激烈竞争的背景下，一些潜在的问题可能会进一步加强研发投资与商业回报之间失衡的风险。 在市场上，投资者和客户关心的不仅是他们面前的一份良好的半年度报告，而且还有许多长期问题。 例如，如果交付可以在接下来的三到五个taon中继续进行，则如果收入可以继续而不是短期寿命，那么如果产品可以真正进入云计算和大型模型的基本情况，并且软件生态系统可以填充并建立封闭的循环。仅由c实现这些诺言的本身可以将爆发阶段变成长期护城河。 我们自己的努力加上了股息，昨天和今天是“冷国王”，但是在“攀登高”之后，我们需要避免“严重的崩溃”。多个因素共同构成了长期发展的危险高峰，我们仍然需要保持警惕并继续满足外部期望。 否则，短期狂欢节欣赏将很难支持长期的降雨。 Pinphoto事务：寒武纪技术 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）